Kúp index S&P 500 a nič nerieš. Túto radu opakuje takmer každý finančný influencer v Česku aj na Slovensku. Dáva zmysel: päťsto najväčších amerických firiem, široký výber, nízke poplatky. Diverzifikácia portfólia na jedno kliknutie.
Lenže počet firiem v indexe nehovorí nič o tom, koľko peňazí do nich v skutočnosti tečie.
Obsah článku – Posielate peniaze do S&P 500?:
Ako index funguje: matematika koncentrácie
Index S&P 500 je vážený trhovou kapitalizáciou (market-cap weighted). Váha firmy sa rovná jej trhovej hodnote delenej hodnotou celého indexu. Pravidlo je jednoduché, dôsledky nie.
Podľa TokenPost, ktorý čerpá z údajov Slickcharts, mal index k 10. októbru 2026 hodnotu 71,12 bilióna dolárov. Nvidia v ňom držala 7,78 %, teda približne 5,5 bilióna. Keby mala každá firma rovnakú váhu, vychádzalo by na ňu 0,2 %. Nvidia má takmer štyridsaťkrát viac než priemerná firma. V oboch prípadoch ide o vlastný výpočet.
| Firma | Váha v indexe (10. 10. 2026) DOCX |
| Nvidia | 7,78 % |
| Apple | 6,91 % |
| Microsoft | 5,59 % |
| Amazon | 3,98 % |
| Alphabet (triedy A a C) | 6,01 % |
| Meta | 2,57 % |
| Šestica spolu | 32,84 % |
Šestica drží zhruba tretinu indexu. Spolu s Teslou (2,13 %) tvorí skupina Magnificent Seven približne 35 %. Desať najväčších firiem má podľa TokenPost 39,03 %.
Nvidia, Apple a Microsoft tvoria dohromady vyše 21 %, uvádza 24/7 Wall St. To je podľa tohto zdroja historický rekord. Predchádzajúci vrchol, okolo 13 %, pochádza z osemdesiatych rokov.
Systém má zosilňujúci efekt. Firma zdražie, získa väčšiu váhu a index jej potom nakupuje viac.
Nenechajte si ujsť: Máte na účte voľných 100 000 Kč?
Skreslený výnos: výnos sp500 ťahajú jednotlivci
Údaj o tom, že zvyšok trhu takmer nič nezarába, platí najmä pre niektoré obdobia. V prvej polovici roka 2023 vzrástol index o 13 %. Desať firiem z toho prinieslo 11,6 percentuálneho bodu, zvyšok len 1,4, uvádza TheStreet s odvolaním sa na FactSet.
Aktuálne čísla sú podobne nevyvážené. Od marcového minima 2026 index podľa TokenPost vzrástol o 23 %. Desať akcií zabezpečilo približne 70 % zisku, teda 16 bodov. Zvyšných 490 firiem pridalo dohromady 7 bodov. Pritom 84 % akcií sa stále drží aspoň o 10 % pod svojimi maximami.
Pre férovosť: v roku 2025 sedem najväčších prispievateľov tvorilo 25 % kapitalizácie a 52 % z výnosu 17,9 %, píše RBC Wealth Management. Zvyšné akcie priniesli 47,9 %. Nvidia sama prispela 15,5 %.
Zvyšok trhu teda zarába. Menej, než by zodpovedalo jeho váhe.
Neprehliadnite: Recenzia InvestaGO
Index S&P 500 riziká: čo sa stane, keď splasne AI
Medzi desiatimi najväčšími firmami sú aj výrobcovia čipov Nvidia, Broadcom a Micron. Spoločne držia 11,84 % indexu (vlastný súčet z váh TokenPost). Technologické akcie tak tvoria samotné jadro celého indexu.
Oceňovanie je vysoké. Shillerovo P/E (CAPE) je podľa Motley Fool nad úrovňou 40. Pred krachom v roku 1929 dosiahlo 32,6 a na vrchole dot-com bubliny 44,2. Michael Burry vsádza proti Nvidii, Micronu aj Palantiru a Ray Dalio hovorí o klasických znakoch bubliny.
Čo by to znamenalo pre index? Nasledujúca tabuľka predstavuje jednoduchý výpočet pri dnešných váhach. Nejde o predpoveď.
| Pokles šestice | Dopad na index, zvyšok bez zmeny | Dopad pri ďalších −10 % pri zvyšku DOCX |
| −20 % | −6,6 p. b. | −13,3 p. b. |
| −30 % | −9,9 p. b. | −16,6 p. b. |
| −50 % | −16,4 p. b. | −23,1 p. b. |
Aj keby 494 ostatných firiem zostalo pokojných, šestica stiahne celý index nadol.
S&P 500 Equal Weight: obrana, nie zázrak
Index S&P 500 Equal Weight drží tie isté firmy, každú s váhou okolo 0,2 %. Štvrťročne sa vyrovnáva a existuje od januára 2003, píše Opening Bell Daily. Po prevážení tvorí desať najväčších firiem len približne 2 %. Pri klasickom indexe je to 39 %. Šestica z titulku má zhruba 1,2 % (vlastný výpočet).
| Ukazovateľ | S&P 500 | S&P 500 Equal Weight DOCX |
| Váha jednej firmy | podľa trhovej hodnoty | asi 0,2 % |
| Desať najväčších | asi 39 % | asi 2 % |
| Šestica z titulku | asi 32,8 % | asi 1,2 % |
| Rok 2023 a 2024 | náskok 12,5 a 12,1 p. b. | zaostávanie |
| Poplatok ETF (SPY / RSP) | 0,0945 % | 0,20 % |
Equal weight má však háčik. V rokoch, keď dominujú obrie firmy, zaostáva. V rokoch 2023 a 2024 za klasickým indexom stratil viac ako 12 percentuálnych bodov ročne. Tento rok väčšinu času viedol, naposledy 16. septembra. Potom Nvidia vyskočila o 11 %, Microsoft o 8 % a Meta o 7 %, zatiaľ čo equal weight o 0,8 % klesol.
Ide teda o odlišnú stávku. Na priemernú firmu namiesto tých najväčších, a navyše s vyšším poplatkom. Diverzifikácia portfólia sa nemeria počtom firiem. Meria sa váhou. Stačí otvoriť zloženie svojho ETF a sčítať prvých desať riadkov.
Prečítajte si tiež: Recenzia Freedom24
Zdroje:
- TokenPost: Nvidia, Apple and Microsoft Hold 20.28% of S&P 500 Index, https://www.tokenpost.com/news/investing/30081 a 10 StocksAccount for 70% of S&P 500 ReboundSinceMarch 30, https://www.tokenpost.com/news/investing/33227
- 24/7 Wall St: ThreeStocks Are Now 21% of the S&P 500, the Most Ever, 7. 10. 2026, https://247wallst.com/investing/2026/10/07/three-stocks-are-now-21-of-the-sp-500-the-most-ever/
- RBC Wealth Management: U.S. equityreturns in 2025, https://www.rbcwealthmanagement.com/en-us/insights/us-equity-returns-in-2025-record-breaking-resilience
- Opening Bell Daily: Equal-weightvs cap-weightS&P 500, https://www.openingbelldailynews.com/p/equal-weight-vs-cap-weight-sp-500
- MotleyFool: The Stock Market Has SeenThisHappenOnly 2 Other Times in Over 150 Years, 16. 10. 2026, https://www.fool.com/investing/2026/10/16/the-stock-market-has-seen-this-happen-only-2-other/
Zdroj obrázku: Generované AI (Adobe Stock)
