Dolár, jen a frank pravdepodobne posilnia po útoku na ropnú rafinériu v Saudskej Arábii

Ropná rafinéria, ktorú vlastní saudská spoločnosť Saudi Armaco, bola v sobotu napadnutá. Páchateľ doposiaľ nebol s istotou potvrdený. Špekuluje sa však o skupine Hútov z Jemenu. USA viní Irán. Takýto útok vyvolal rad neistôt nielen na trhu s ropou, ale aj na menovom trhu.

 

Meny ako USD, CHF, či JPY bežne slúžia ako anti-rizikové aktíva. Zjednodušene možno povedať, že toto sú napr. Vedľa zlata jedny z aktív, kam obchodníci a investori presúvajú svoje aktíva v časoch neistôt. Zvýšený záujem prirodzene spôsobuje ich spevňovanie. Záujem o anti-rizikové aktíva môže byť obrovský. Cena ropy počas pondelňajšieho rána vzrástla o viac ako 18%. Takýto šok sa na menovom trhu musí nutne podpísať.


Spomalenie čínskej ekonomiky sa prehlbuje

Spomalenie čínskej ekonomiky sa výrazne prehlbuje. Medziročný rast priemyselnej produkcie dosiahol v auguste tohto roka najnižšie hodnoty za 17 a pol roka! Vplyvom zlých správ oslabuje domáci dopyt. Obchodná vojna s USA si tak tvrdo vyberá svoju daň.

Vedľa oslabenia domáceho dopytu došlo k zhoršeniu výsledku maloobchodu a investičnej činnosti. Čína plánuje tento vývoj zastaviť znížením úrokových sadzieb počas tohto týždňa. Jednalo by sa o prvé zníženie úrokových sadzieb za takmer tri roky.

Situácia by mohla byť ďaleko horšia, keby v roku 2018 nesiahol Peking po prorastových opatreniach. Vážnosť situácie podčiarkuje spomalenie exportu priemyselnej výroby na 4,3%. Jedná sa prvý medzimesačný prepad za dva roky.


Zákon proti brexitu bez dohody spevňuje sterling

Snemovňa lordov (horná snemovňa britského parlamentu) v piatok minulý týždeň schválila návrh zákona, ktorý braní Británii odísť z Európskej únie bez dohody. Na schválenie legislatívy už chýba len súhlas kráľovnej Alžbety II.

Podľa tohto legislatívneho návrhu musí britský premiér požiadať o trojmesačný odklad brexitu v prípade, že sa mu nepodarí vyjednať konkrétnu podobu dohody s EÚ do 19. októbra, alebo že k tomuto dátumu neprinúti britský parlament, aby s odchodom z EÚ bez dohody súhlasil. Premiér Johnson vyhlásil, že ho táto legislatívna zmena k rezignácii neprinúti a je stále presvedčený, že dodrží dátum odchodu Británie z EÚ 31. októbra.

Britská libra sa v nadväznosti na tieto udalosti odrazila od svojho trojročného minima a menový pár GBP/USD sa obchodoval v pomere 1,2313 (počas minulého týždňa tak posilnila k doláru o viac ako 1%, čo bol najlepší týždenný výkon od začiatku júna). Menový pár EUR/GBP sa obchodoval v pomere 89,73.


Nová vláda v Taliansku. Ako dlho vydrží?

Po niekoľkých týždňoch dosť ostrých vyjednávaní bola v Taliansku sformovaná nová vláda. Bude ju tvoriť anti-establishmentové Hnutie piatich hviezd a ľavicová Demokratická strana. Vo svojom programovom vyhlásení vlády trochu protichodne sľubuje investície a zároveň rozpočtovú zodpovednosť.

V programe sa okrem iného píše o tom, že vláda bude Brusel žiadať o zmiernenie "príliš tvrdých" pravidiel zostavovaní štátnych rozpočtov. Popri investícií do ekonomiky tiež sľubuje zvýšenie výdavkov na vzdelanie, či zdanenie internetových gigantov. 

Trhy na túto správu zareagovali opatrným optimizmom. Mnoho investorov dlhodobo znepokojovalo inklinácie časti predchádzajúcej vládnej strany Liga k silnému euroskepticizmu, niekedy idúcemu až k volaniu po odchode z Eurozóny. Väčšiemu optimizmu bráni hlavne veľká nestabilita vlád v Taliansku, priemerná vláda nevydrží ani dva roky. Obe vládne strany navyše spolu v minulosti tvrdo bojovali. Je tak dosť možné, že táto vláda bude znamenať len odloženie, nie zrušenie predčasných volieb v Taliansku.


Bitcoin opäť testoval hranicu 10 000 dolárov

Najväčšia kryptomena Bitcoin v skorých pondelňajších hodinách opäť testovala hranicu 10 000 dolárov. Býčia tendencia s ktorou BTC nastúpil do víkendu nevydržala.

Z najvyšších piatkových hodnôt okolo 10 880 dolárov sa cez víkend prepadol. V pondelňajších skorých ranných hodinách cena padala cena k 10 158 dolárom za BTC. V pondelok popoludní vystúpila na 10 435 dolárov a zmazala tak časť víkendovej straty.

Niektoré alternatívne kryptomeny naopak spevňujú a ukrajujú z dominancie BTC, ktorá sa prepadla tesne pod 70%. ETH posilnilo o 1,5% a momentálne sa obchoduje za 184 dolárov. Ripple nepatrne posilnil o 0,57% na 0,26 dolárov. Bitcoin Cash atakuje hranicu 310 dolárov, keď za posledných 24 hodín posilnil o necelé dve percentá. Pre rad obchodníkov je dobrou správou, že alternatívne kryptomeny nenasledujú každý prepad najväčších kryptomien. Môžu tak byť zaujímavou formou zaistenia proti výkyvu ceny BTC.


Volatilita libry stále rastie

Nový britský premiér Boris Johnson na konci minulého týždňa podnikol patričné kroky na to, aby britský parlament prerušil všetky rokovania v čase od 9. septembra do 14. októbra.

 

Odvoláva sa na závažnosť domácej agendy. Takto dlhé oneskorenie je pritom pomerne neobvyklé a zablokuje tým kľúčové časové obdobie pre rokovania o brexite. Podľa analytikov rastie nielen pravdepodobnosť tvrdého brexitu, ale tiež možnosť hlasovania o nedôvere vláde a následných celoštátnych voľbách.

 

Libra na prerušenie zasadnutia parlamentu reagovala oslabením nielen voči euru, ale aj doláru. Voči doláru sa britská mena prepadla o 0,1% a menový pár GBP/USD sa obchodoval v pomere 1,2159. Volatilita britskej meny však dosiahla svojich najvyšších hodnôt za celý rok 2019.


Trhy sú mierne optimistické ohľadom novej talianskej vlády

Talianske indexy a výnosy z vládnych dlhopisov mierne posilnili po oznámení predbežnej dohody medzi ľavicovou Demokratickou stranou a anti-establishmentových Hnutím piatich hviezd.

Dôvodov pre túto reakciu je viacero. Po prvé - trhy všeobecne nemajú rady neistotu, ktorú predčasné voľby vždy prinášajú. Navyše vláda, ktorej súčasťou bude aspoň jedna tradičná strana, by mohla byť o niečo predvídateľnejšia. Tiež nemožno opomenúť fakt, že súčasťou programu bývalej vládnej strany Liga bol predtým odchod z eurozóny, čo bola pre väčšinu investorov dosť desivá možnosť.

Výraznejšiemu optimizmu bráni niekoľko vecí. Jednak koalícia ešte nie je definitívne dohodnutá - koncom minulého týždňa zástupcovia Hnutia piatich hviezd vydali ostré ultimatívne vyhlásenie voči svojmu potenciálnemu partnerovi. Aj keď nová vláda vznikne, pravdepodobne nebude o nič stabilnejšia než tá minulá. Je pravdepodobné, že vznik nového kabinetu predčasné voľby iba posunie, koniec koncov chronická nestabilita vlád je v Taliansku bežná. Nemožno tiež nespomenúť ťaživú fiškálnu situáciu Talianska, ktorú ani nová vláda podľa všetkého nebude schopná efektívne vyriešiť.


Turecká líra posiluje kurz

Hodnota tureckej meny svojím výkonom prekonáva ostatné rozvojové trhy, a to napriek poklesu tureckého kľúčového akciového indexu BIST 100, ktorý sa prepadol o 2,16 %.

Lira vzrástla len počas minulého týždňa k doláru o 0,5% a menový pár USD/TRY sa obchodoval v pomere 5,5850 (štvormesačné maximum). Turecká mena bola v poslednej dobe pre investorov zaujímavá predovšetkým vďaka vysokým úrokovým sadzbám. K poklesu úrokových sadzieb zo strany tureckej centrálnej banky došlo iba v júli tohto roku, a to o 425 bázických bodov na 19,75% (miera tureckej inflácie sa však stále pohybuje veľmi vysoko okolo 16,65%).

Budúci vývoj je však neistý. Najmä kvôli nepredvídateľnosti rokovaní tureckého prezidenta Erdogana (veľmi často vyhlasuje, že úrokové sadzby sú matkou všetkého zla), ktorý minulý týždeň opäť zasahoval do chodu tamojšej centrálnej banky a nechal prepustiť niekoľko vysoko postavených úradníkov, vrátane hlavného ekonóma.


Úspešný týždeň pre britskú libru

Britská libra dlhodobo zaťažená rizikami s brexitom zažila v minulom týždni mierne spevnenie. Voči euru zaznamenala najvyšší jednodenný rast za posledných päť mesiacov.

Investori vnímajú ako pozitívny signál najmä rastúce opozičné tlaky proti novému britskému premiérovi Johnsonovi, ktorý otvorene vyhlasuje, že ak bude musieť Británia opustiť Európsku Úniu bez dohody, urobí tak. Kompletný britský parlament však zasadne až v septembri. Ďalším pozitívnym signálom boli najnovšie makroekonomické dáta. Britskú ekonomiku výrazne ťahá domáci spotrebiteľský dopyt a rastúce mzdy.

Libra voči euru posilnila o 1% a menový pár EUR/GBP sa obchodoval v pomere 90,91. Libra voči doláru posilnila o 0,7% a menový pár GBP/USD sa obchodoval v pomere 1,2168 - v tomto prípade znamenalo posilnenie k doláru najväčší týždenný skok od začiatku júna tohto roka.


Oslabí euro v dôsledku politickej krízy v Taliansku?

Mateo Salvini, predseda euroskeptickej strany Liga oznámil odchod tejto strany zo súčasnej vládnej koalície a povedal, že chce predčasné voľby. Podľa predvolebných prieskumov by jeho strana tieto voľby jednoznačne vyhrala, je však otázkou, či by mala v parlamente väčšinu.

Prípadná jednofarebná vláda Ligy by nepochybne viedla k ďalšiemu rastu napätia medzi Rímom a Bruselom. Talianska vláda bola Európskou komisiou opakovane kritizovaná za príliš veľký deficit aj výdavky štátneho rozpočtu.

V prípade, že by k predčasným voľbám skutočne došlo (čo zatiaľ nie je vôbec isté) a Liga tieto voľby skutočne vyhrala, tak by pravdepodobne došlo k oslabeniu eura v dôsledku obáv trhov z ďalšieho politického vývoja v rámci Európskej únie. Salvini síce na rozdiel od minulosti už nepresadzuje odchod Talianska z Eurozóny, ale v prípade eskalácie sporov s Európskou komisiou, ktoré sú vzhľadom k rozpočtovo veľmi nezodpovedným plánom Ligy (kombinácia vyšších štátnych výdavkov a nižších daní) asi nevyhnutné, nemožno vylúčiť, že by sa Taliansko týmto krokom začať vyhrážať.